Banco Sabadell obtuvo un beneficio neto atribuido de 347 millones de euros en el primer trimestre de 2026, lo que representa un descenso del 29,1% respecto al mismo periodo del año anterior. Este resultado incluye la contribución de TSB y fue comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Análisis de los Resultados y Causas del Descenso
La entidad explica esta evolución negativa por varios factores:
- El comportamiento previsto del margen de intereses al inicio del ejercicio.
- Una menor aportación de las comisiones.
- El impacto de costes no recurrentes vinculados al nuevo plan de prejubilaciones en España.
- La cobertura de la libra asociada a la venta de TSB.
A pesar de la caída del resultado, el banco mantiene sus objetivos de rentabilidad y remuneración al accionista para 2026 y 2027.
Rentabilidad y Objetivos Futuros
Banco Sabadell situó su rentabilidad sobre el patrimonio tangible (ROTE) recurrente en el 14,1% al cierre de marzo, descontando TSB y los impactos extraordinarios. La meta de la entidad es alcanzar una rentabilidad del 16% en 2027.
Impactos Extraordinarios y Plan de Prejubilaciones
Los impactos extraordinarios registrados en el trimestre ascendieron a:
- 55 millones de euros brutos por el nuevo plan de prejubilaciones.
- 14 millones de euros por la cobertura de divisa vinculada a la venta de TSB.
El plan de prejubilaciones tendrá un coste total previsto de 90 millones en 2026, de los cuales ya se han registrado 55 millones en el primer trimestre. Se espera que este plan genere ahorros anualizados de 40 millones de euros brutos a partir de 2027. Para el ejercicio actual, Sabadell prevé capturar aproximadamente un tercio de esos ahorros.
Evolución de la Actividad Comercial
La actividad comercial mantuvo una evolución positiva durante el periodo, respaldada tanto por el negocio en España como por la actividad internacional, con un desempeño notable en Miami y México.
Crédito Vivo y Recursos de Clientes
- El crédito vivo, excluyendo TSB, alcanzó los 121.587 millones de euros a cierre de marzo, lo que representa un aumento del 5,6% interanual.
- En España, el crédito hipotecario creció un 4,1%, llegando a los 39.800 millones de euros.
- El crédito al consumo aumentó un 14,8%, situándose en 5.500 millones de euros.
- La cartera de préstamos y créditos a empresas alcanzó los 44.800 millones, con un avance interanual del 2,1%.
Los recursos de clientes también experimentaron crecimiento. El total de recursos, excluyendo TSB, ascendió a 184.768 millones de euros, un 5,9% más que el año anterior. De esta cifra:
- 132.239 millones correspondieron a recursos en balance, con un incremento del 4,3%, impulsados principalmente por la evolución de las cuentas a la vista.
- Los recursos fuera de balance ascendieron a 52.529 millones, un 10,4% más, con un comportamiento positivo de los fondos de inversión, los seguros comercializados y la gestión de patrimonios.
Ingresos y Margen de Intereses
Banco Sabadell registró unos ingresos del negocio bancario (margen de intereses más comisiones netas, sin contar TSB) de 1.187 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone un 3,1% menos interanual. El margen de intereses se situó en 872 millones, con una caída del 3,5%, en línea con lo previsto por el banco debido al contexto de tipos más reducidos. Frente al trimestre anterior, el descenso fue del 2,5%, afectado por el último ajuste negativo del crédito y por el menor número de días del periodo.
Se suavizan las expectativas de rebajas de tipos
La entidad prevé que, a partir de este “trimestre valle”, el margen de intereses mejore gradualmente durante 2026 y cierre el año con un crecimiento superior al 1%.
Comisiones Netas y Costes Totales
- Las comisiones netas alcanzaron los 315 millones de euros, un 2,2% menos interanual, debido a la menor contribución de las comisiones de servicios.
- Los costes totales se situaron en 624 millones, incluyendo los 55 millones de gastos no recurrentes por el plan de prejubilaciones.
- Los costes recurrentes aumentaron un 3,4% interanual, aunque descendieron un 3% respecto al trimestre anterior.
- La ratio de eficiencia excluyendo TSB, incluyendo amortizaciones, se situó en el 52,2%.
Calidad del Balance y Solvencia
La calidad del balance continuó mejorando. La ratio de morosidad excluyendo TSB bajó al 2,55% en marzo, frente al 2,65% de cierre de 2025, mientras que la cobertura de los activos problemáticos aumentó hasta el 71%. Los activos problemáticos se redujeron en 106 millones durante el trimestre y en 685 millones en los últimos doce meses.
En términos de solvencia, Sabadell cerró marzo con una ratio CET1 fully-loaded del 13,2%, tras generar 32 puntos básicos de capital de forma orgánica en el trimestre. La entidad subrayó que este nivel se alcanza tras absorber los costes extraordinarios del plan de prejubilaciones y descontar un pay-out del 60%.
Dividendos y Venta de TSB
El banco recordó además que, tras completar la venta de TSB, abonará un dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción el próximo 29 de mayo. El precio final de la operación se elevó a 2.860 millones de libras, lo que ha permitido generar 405 puntos básicos de capital.
Declaraciones del Consejero Delegado
El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, destacó que la entidad ha vivido “un extraordinario proceso de transformación” en los últimos años y defendió que “el modelo funciona, la franquicia va bien y hay una estrategia clara y potente”.